El ABC del Bono San Juan: cómo lo pagará la provincia y qué puede cambiar para la gente
El economista Mariano Cáceres pasó por Estamos a Tiempo y explicó en términos sencillos qué implica la colocación de deuda. También señaló qué habrá que mirar de cerca en los próximos años.
San Juan colocó un bono por 600 millones de dólares en el mercado internacional y recibió ofertas por más de 1.000 millones. Pero, detrás de las cifras, hay preguntas más cercanas: ¿es plata que llega ahora?, ¿en qué se va a usar? y ¿cómo se devolverá? El economista Mariano Cáceres pasó por Estamos a Tiempo, de Tiempo Streaming, para explicar la operación desde cero.
"La provincia puede financiarse de distintas maneras. Una es cobrando impuestos; otra es tomando deuda", planteó. Emitir un bono es una de las formas de hacerlo: inversores le prestan dinero a San Juan y la Provincia se compromete a devolverlo junto con los intereses. En este caso, la demanda superó el monto que se buscaba conseguir, una señal de interés por parte de quienes participaron en la colocación.
El bono tiene un plazo de nueve años y pagará un interés del 9,55% anual en dólares. Cáceres explicó que durante los primeros seis años la Provincia pagará intereses. En los últimos tres deberá afrontar, además, la devolución del capital en partes iguales.
Ese calendario es uno de los puntos centrales de la operación: la obligación de devolver los 600 millones de dólares no aparece de golpe, pero exigirá más recursos hacia el final del plazo. Por eso, el economista consideró importante que la Provincia empiece a planificar desde ahora cómo afrontará esos pagos.
Cáceres explicó que, una vez completada la liquidación de la operación, los inversores entregarán el dinero y recibirán los bonos. A partir de ese momento, los fondos quedarán a disposición del Gobierno provincial.
Para los sanjuaninos, el efecto no será recibir dinero directamente. La idea es que los recursos se vuelquen a obras de infraestructura. Su impacto en la economía dependerá de cuáles sean esas obras, cuándo se ejecuten y si participan empresas, proveedores y trabajadores locales.
"Habrá que ver cuáles son los plazos de ejecución de esa obra pública" y quiénes serán los contratistas, advirtió. Según Cáceres, destinar fondos a infraestructura que también usarán las próximas generaciones puede justificar que su costo se pague a lo largo de varios años. De todos modos, remarcó que conocer el destino concreto del dinero será clave para evaluar el beneficio de la operación.
Para el economista, haber recibido ofertas superiores al monto que San Juan buscaba colocar muestra que la provincia despierta interés. Lo relacionó con las expectativas sobre su futuro y con una trayectoria de orden en las cuentas públicas, un dato que los inversores observan al evaluar si podrá cumplir con sus compromisos.
Cáceres también explicó que, si el riesgo país sube o baja después de la colocación, eso no modifica directamente las condiciones de esta deuda. Sí puede alterar el precio al que se compren o vendan los bonos y afectar las condiciones que encontraría San Juan si más adelante necesitara volver a pedir financiamiento.
Fuente: Tiempo de San Juan
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