El crédito a las familias cayó en julio y la mora operativa comenzó a moderarse

El financiamiento a las personas f�sicas se redujo 0,7% real en julio. Si bien la mora total alcanz� el 18% del cr�dito y acumul� 21 aumentos mensuales consecutivos, la mora operativa -que excluye los cr�ditos en situaci�n 5, la categor�a de mayor irregularidad- se ubic� en 11,8% y comenz� a mostrar una meseta. Cr�dito a las familias cay� y la mora operativa comenz� a moderarse.

El informe "Cr�dito a las familias: radiograf�a provincial" es elaborado por la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral y EcoGo a partir de informaci�n de la Central de Deudores del BCRA, el INDEC y la CEPAL.

De acuerdo a estas cifras, el cr�dito a las familias comenz� a mostrar se�ales de contracci�n ya que en julio, el financiamiento a las personas f�sicas alcanz� los $99,4 billones y registr� una ca�da de 0,7% en t�rminos reales respecto de junio, aunque todav�a se mantiene 4,7% por encima del nivel de un a�o atr�s.

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En paralelo, la mora total por monto alcanz� el 18% del cr�dito, 0,5 puntos porcentuales m�s que en junio y 10,3 puntos m�s que un a�o atr�s. Con este resultado, acumul� 21 meses consecutivos de aumento.

Sin embargo, al observar la mora operativa (excluye los cr�ditos en situaci�n 5, la categor�a de mayor irregularidad), aparece una se�al de moderaci�n. Este indicador se ubic� en 11,8% de la cartera y comenz� a mostrar una meseta. La mora operativa permite evitar, seg�n el informe, los diferentes criterios de las empresas en el tratamiento de los cr�ditos en situaci�n 5 y ofrece as� una lectura complementaria sobre la evoluci�n de la calidad de la cartera.

El deterioro tambi�n se refleja en la cantidad de personas alcanzadas. En julio, el 26,6% de los deudores registraba al menos un saldo irregular, 0,3 puntos porcentuales m�s que en junio y 8,3 puntos m�s que un a�o atr�s.

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El escenario presenta fuertes diferencias entre provincias. La Rioja registra la mayor mora por monto del pa�s, con 25,3%, seguida por Santa Cruz (23,6%) y San Luis (23,5%). En el extremo opuesto se encuentran La Pampa (9,6%), CABA (12,4%) y Entre R�os (14%).

En t�rminos de evoluci�n, todas las jurisdicciones registraron un aumento interanual de la mora por monto. Tambi�n existen diferencias significativas en el nivel de endeudamiento. Medido como cr�dito a las familias en relaci�n con el Producto Bruto Geogr�fico provincial, Tucum�n encabeza el ranking con 13,5%, seguido por Catamarca (12,3%), Formosa (11,8%), Misiones (11,5%) y R�o Negro (11,4%). El promedio nacional se ubica en 8,8%.

La evoluci�n del cr�dito tampoco es homog�nea. En la comparaci�n interanual, 21 de las 24 jurisdicciones todav�a muestran crecimiento real y tres registran ca�das. En t�rminos mensuales, La Pampa presenta el mejor desempe�o, con una expansi�n real de 0,5%, mientras que Chaco registra la mayor contracci�n, de 2,1%.

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El segmento de los proveedores no financieros de cr�dito (PNFC) contin�a mostrando los mayores niveles de irregularidad. Representa el 14,6% del cr�dito nacional, equivalente a $14,5 billones, pero registra una mora por monto del 31,3%.

En contraste, el sistema financiero concentra el 85,4% del cr�dito y presenta una mora del 15,8%. Las diferencias tambi�n son marcadas a nivel provincial. La Rioja presenta la mayor incidencia de proveedores no financieros, con el 36% del cr�dito provincial. Dentro de este segmento, los mayores niveles de mora se observan en Misiones (39,3%), San Luis (36,8%) y Chaco (35,8%).

Los datos de julio muestran as� un escenario con se�ales contrapuestas: el cr�dito real se redujo en el mes y la mora total continu� aumentando, pero la mora operativa comenz� a mostrar una moderaci�n. La evoluci�n de este �ltimo indicador ser� clave en los pr�ximos meses para determinar si se consolida un cambio en la din�mica de deterioro de la cartera.

Fuente: Diario Nuevo Día

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