El crédito en dólares creció casi 600% desde 2023: qué cambia ahora para las empresas

El crédito bancario en dólares al sector privado argentino se multiplicó casi por siete en menos de tres años. El stock pasó de USD 3.482 millones en diciembre de 2023 a USD 24.227 millones en julio de 2026, una expansión cercana al 600%, según los últimos datos del Banco Central.

El crecimiento adquiere especial relevancia porque el Gobierno acaba de poner en marcha una nueva etapa: los bancos podrán prestar dólares también a empresas que no generan ingresos en moneda extranjera, aunque con límites y exigencias adicionales destinadas a reducir el riesgo cambiario.

Tiempo de San Juan ya había informado el 13 de agosto el anuncio realizado por el ministro de Economía, Luis Caputo. La novedad ahora es la magnitud que alcanzó el crédito en moneda extranjera y la reglamentación que amplía el universo de compañías que pueden tomarlo.

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Los datos muestran una evolución acelerada.

En diciembre de 2023, el sistema financiero tenía USD 3.482 millones en préstamos en dólares al sector privado. Seis meses después, en junio de 2024, la cifra ya había llegado a USD 6.404 millones.

Al finalizar 2024 superó los USD 10.000 millones y durante 2025 continuó creciendo. En enero de 2026 alcanzó USD 19.175 millones y en julio llegó a USD 24.227 millones.

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El propio Banco Central reconoce que las financiaciones en moneda extranjera vienen mostrando un fuerte dinamismo. En julio, al sumar los préstamos en pesos y dólares, el crédito bancario al sector privado llegó al equivalente del 12,5% del Producto Bruto Interno.

Hasta hace poco, la utilización de depósitos en dólares para otorgar préstamos estaba concentrada fundamentalmente en empresas exportadoras o firmas capaces de demostrar ingresos en moneda extranjera.

El nuevo esquema amplía esa posibilidad.

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El BCRA habilitó a las entidades financieras a destinar hasta el 15% de sus depósitos en moneda extranjera a créditos para personas jurídicas que no estaban comprendidas dentro de los destinos tradicionalmente autorizados.

En otras palabras, una empresa que factura exclusivamente en pesos podrá acceder a un préstamo en dólares, siempre que el banco evalúe favorablemente su capacidad de pago y acepte asumir el riesgo.

La medida está dirigida exclusivamente a empresas. Las personas humanas no fueron incorporadas al esquema.

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La apertura no significa que los préstamos puedan otorgarse sin restricciones.

El Banco Central estableció un tratamiento más exigente para este tipo de operaciones debido al riesgo de que una compañía tome deuda en dólares pero genere sus ingresos en pesos.

Entre las condiciones establecidas aparecen:

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Ese último punto es central: una devaluación puede incrementar considerablemente, medida en pesos, la deuda de una empresa que no recibe dólares por su actividad.

Caputo explicó que el cambio surgió a partir de pedidos realizados por distintos sectores productivos, principalmente la construcción y la industria automotriz, donde el financiamiento en pesos a tasas elevadas puede dificultar proyectos de inversión.

El objetivo oficial es que los dólares depositados en los bancos se transformen en mayor cantidad de créditos para inversión, actividad y empleo.

Según los números difundidos por Economía, los depósitos en dólares del sector privado también tuvieron un salto considerable: pasaron de USD 14.100 millones en diciembre de 2023 a más de USD 40.000 millones en agosto de 2026.

Esto amplió la cantidad de divisas disponibles dentro del sistema financiero para ser canalizadas hacia préstamos.

Caputo calculó que, bajo los niveles actuales de depósitos y encajes, los bancos todavía tendrían capacidad para prestar unos USD 5.800 millones adicionales si utilizaran todo el margen permitido por la normativa.

La modificación también abre una alternativa para empresas sanjuaninas que desarrollan su actividad en pesos y que hasta ahora tenían mayores restricciones para acceder a financiamiento en moneda extranjera.

Esto puede alcanzar, por ejemplo, a firmas vinculadas con la construcción, proveedores de servicios u otras actividades que necesiten financiar inversiones y cuyos proyectos puedan resultar rentables tomando deuda a una tasa en dólares.

Sin embargo, no significa necesariamente que endeudarse en dólares resulte conveniente.

Una empresa con ingresos exclusivamente en pesos queda expuesta a que una suba importante del tipo de cambio aumente el costo real de las cuotas. Por eso el Banco Central obliga a los bancos a analizar expresamente ese escenario antes de aprobar las operaciones.

No existe todavía una apertura oficial actualizada que permita determinar qué monto del stock nacional de USD 24.227 millones corresponde específicamente a empresas radicadas en San Juan.

El Gobierno pretende complementar la expansión crediticia con el proyecto denominado Inocencia Fiscal II, que busca ofrecer mayores garantías para que ahorros en dólares que permanecen fuera del sistema financiero sean depositados en bancos.

El razonamiento oficial es sencillo: cuantos más dólares ingresen al sistema, mayor será la capacidad potencial de las entidades para transformarlos en financiamiento productivo.

El desafío será lograr ese crecimiento sin reproducir situaciones de descalce de moneda, especialmente entre compañías que cobran en pesos pero deberán devolver dólares.

Por ahora, los números muestran que el proceso ya comenzó antes de la nueva flexibilización: el volumen de préstamos en dólares pasó de menos de USD 3.500 millones a más de USD 24.000 millones desde diciembre de 2023 y el Gobierno apuesta a que la nueva normativa le dé un impulso adicional.

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Fuente: Tiempo de San Juan

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