Federico González en la Expo Real Estate Argentina: "El Fondo de Ahorro Laboral aportaría USD 400 millones"

La posibilidad de que el Fondo de Ahorro Laboral aporte USD 400 millones abriría un nuevo escenario para los créditos hipotecarios, beneficiando a sectores clave como el real estate y la construcción.

Federico González, economista de Empiria Consultores, disertó en la Expo Real Estate Argentina.

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Federico González, economista de Empiria Consultores, disertó en la Expo Real Estate Argentina sobre el financiamiento inmobiliario y analizó las proyecciones para el crédito hipotecario en la Argentina.

El mercado hipotecario nacional registra hoy un volumen total de USD 11.000 millones en viviendas, en un contexto donde el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de Anses acumula USD 75.000 millones. Respecto a la dinámica del crédito actual, la suba de la tasa de interés del Banco Nación del 6% al 6,7% incrementó la cuota mensual cerca de un 9% para los nuevos solicitantes. Para este año, se proyecta un desembolso global en el sistema de aproximadamente USD 500 millones, en un escenario donde las entidades bancarias mantienen tasas operativas que oscilan entre el 6% y el 8%.

En el marco de la búsqueda de liquidez para financiar viviendas a largo plazo, el economista de Empiria Consultores evaluó el potencial de los instrumentos normativos recientes. González explicó que "en toda la discusión de crédito hipotecario, siempre el principal problema es de dónde sacan plata los bancos para prestar a largo plazo".

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Asimismo, González señaló que el Fondo de Ahorro Laboral (FAL) generaría una caja constante capaz de equiparar el nivel actual de desembolsos anuales. Al respecto, el especialista afirmó que "el FAL, si hubiera existido en los últimos 15 años, habría recaudado por año más o menos 400 millones de dólares". Por otro lado, González sostuvo que con la utilización de un porcentaje mínimo de la liquidez administrada por la Anses se lograría un impulso sustancial en la oferta hipotecaria.

En relación con los valores del mercado inmobiliario, el analista de Empiria Consultores planteó que las propiedades registran un margen de recomposición frente a sus costos y variables macroeconómicas. El especialista indicó que "hoy el metro cuadrado tiene un atraso del, más o menos, 25%".

Del mismo modo, subrayó que este atraso se corregirá únicamente en la medida en que la demanda real acompañe la estabilización general. De acuerdo con el disertante, "los precios van a subir el día que haya más demanda". Adicionalmente, González advirtió sobre las complicaciones operativas que genera el financiamiento en moneda extranjera para las empresas del sector, al remarcar que en la construcción se opera con costos locales mientras se cotiza en divisas.

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Respecto a los préstamos nominados en moneda estadounidense para tomadores individuales, el consultor recomendó cautela ante posibles descalces cambiarios. González alertó que "una devaluación del 20% te cambia la relación con tu ingreso de un día para el otro".

Por último, destacó que el orden fiscal actual es el sostén macroeconómico central para evitar la volatilidad en las variables financieras. En tanto, el disertante reconoció que la intermediación inmobiliaria y el desarrollo atraviesan un periodo de rentabilidad ajustada por el incremento continuo de los costos fijos.

El economista anticipó un escenario de menor volatilidad para los próximos meses sustentado en el frente fiscal. González aseguró que "el equilibrio fiscal una de las cosas buenas que tiene es darte una certeza de largo plazo que ajusta los márgenes de volatilidad".

Fuente: Los Andes

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