La millonaria cuenta de Los Azules: cuánto costará construir la mina de cobre en Calingasta y de dónde saldrá la plata
El proyecto de McEwen Copper avanza hacia la decisión final de inversión y el alto ejecutivo Michael Meding dio a conocer la cifra final para desarrollar la mina.
Los Azules, el proyecto de cobre que McEwen Copper desarrolla en Calingasta, entra en una etapa clave. Mientras avanza la ingeniería necesaria para definir la construcción de la mina, la compañía también trabaja en cómo reunir los miles de millones de dólares que requiere el proyecto.
El dato lo develó Michael Meding, director general de McEwen Copper y gerente general de Los Azules, durante el tercer panel de Ámbito Debate sobre Energía y Minería, donde habló sobre el presente y el futuro del cobre en San Juan.
Cuánto costará Los Azules
La cifra que maneja actualmente la compañía ronda los U$S 3.200 millones para el desarrollo del proyecto. A ese monto se sumaría la infraestructura eléctrica necesaria, estimada por Meding en otros US$350 millones, por lo que la inversión total vinculada al desarrollo podría superar los US$3.500 millones.
El número es superior al que se había contemplado inicialmente. Los Azules obtuvo la aprobación dentro del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) con una inversión estimada en U$$ 2.700 millones, pero posteriormente la ingeniería y el estudio de factibilidad elevaron la estimación.
De hecho, el estudio de factibilidad publicado por McEwen estableció un costo de capital inicial de US$3.167,9 millones. Esa cifra incluye las instalaciones de la mina, procesamiento, caminos, infraestructura de apoyo, servicios de construcción, ingeniería y contingencias.
Meding informó que la minera avanza con la ingeniería necesaria para llegar a la decisión final de inversión y con los llamados trabajos tempranos. Entre ellos aparecen la preparación de la línea eléctrica para llevar energía a la futura mina de cobre, el camino y la adquisición del campamento principal que será utilizado durante la construcción.
La compañía también viene avanzando en la ingeniería de los principales equipos del proceso productivo y en la definición de contratistas.
La pregunta del millón: ¿de dónde saldrá la plata?
Para avanzar hasta esta instancia, McEwen Copper ya consiguió un primer financiamiento importante. En agosto de este año, la compañía cerró un préstamo de U$S 240 millones, a cuatro años, destinado a continuar con la ingeniería y los trabajos tempranos de Los Azules. Entre los participantes estuvieron Sprott Natural Resource Investment Partners, con U$S 112 millones, y Rob McEwen, fundador y principal accionista de McEwen Mining, con U$S 85 millones.
Meding explicó que la compañía trabaja además en un esquema de financiamiento de hasta U$S 4.500 millones. Ese paquete contempla los aproximadamente US$3.200 millones del proyecto y suma capital de trabajo, márgenes y costos financieros.
Una parte importante se buscará mediante deuda. Meding explicó que la empresa trabaja en un paquete bancario de alrededor de U$S 2.400 millones, que podría ser aportado por un grupo de entre cinco y ocho bancos.
Para estructurar esa deuda, McEwen Copper contrató a Société Générale como asesor financiero. La compañía también busca aprovechar el interés de bancos de desarrollo y agencias de crédito a la exportación.
La otra pata del financiamiento será el aporte de capital. Meding indicó que la empresa necesita levantar alrededor de U$S 1.600 millones de capital propio y que ya mantiene conversaciones con socios actuales y potenciales nuevos inversores.
Así, la estructura que describió combina deuda y capital propio. La parte central ronda los U$S 4.000 millones —U$S 2.400 millones de deuda y U$S 1.600 millones de capital—, mientras que el paquete total que analiza la compañía puede llegar a U$S 4.500 millones al incorporar capital de trabajo, márgenes e intereses.
La futura mina
El proyecto contempla una vida inicial de aproximadamente 21 a 22 años, según la referencia utilizada, y una producción promedio cercana a las 148.000 toneladas de cobre por año. Durante los primeros cinco años, la producción proyectada sería mayor: alrededor de 205.000 toneladas anuales, de acuerdo con lo señalado por Meding.
El estudio de factibilidad contempla además una explotación a cielo abierto y un proceso de lixiviación que permitirá producir cátodos de cobre en el propio proyecto. Los Azules está ubicado en el departamento Calingasta, aproximadamente 80 kilómetros al oeste-noroeste de la villa de Calingasta, a unos 3.500 metros sobre el nivel del mar.
Para el estudio de factibilidad, Los Azules utilizó un precio de referencia de U$S 4,35 por libra de cobre, mientras que el ejecutivo señaló que actualmente el valor se encuentra en U$S 6.60. Para la empresa, la perspectiva de una mayor demanda y un déficit futuro de oferta mejora el atractivo del proyecto sanjuanino.
La nueva obra clave de Los Azules: cómo será la línea eléctrica que atravesará 122 km de cordillera
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Fuente: Tiempo de San Juan
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