La mirada de dos economistas sanjuaninos sobre el proyecto de reforma del Banco Central

Tras la presentación de la reforma de la Carta Orgánica por parte del presidente Javier Milei en cadena nacional, economistas sanjuaninos dieron su opinión sobre la iniciativa. Por un lado, lo ven como una posibilidad de garantizar una estabilidad económica en cuanto al déficit fiscal y a la estabilidad del valor de la moneda; por el otro, consideran que puede traer riesgos de deflación y recesión.

La propuesta de Javier Milei se sustenta en uno de sus caballos de batalla y objetivos de su gestión: el déficit cero en las cuentas públicas. En este sentido, la reforma del documento que regula al Banco Central va precisamente en esa dirección. Sin embargo, puede traer consecuencias negativas. Uno de los principales puntos es la prohibición de emitir moneda sin respaldo, lo que incluso conllevaría acciones penales hacia los funcionarios que fomenten este tipo de políticas.

Al respecto, el economista Gerardo Mestre advirtió sobre los efectos desfavorables de mantener una oferta monetaria constante. Utilizó como analogía el periodo de la convertibilidad (1998-2001), señalando que si la producción aumenta pero la cantidad de dinero no, los precios tienden a caer. "Esta deflación puede provocar el cierre de empresas y un aumento del desempleo", dijo el experto, citando que a finales de la convertibilidad la tasa de desocupación alcanzó niveles del 20% o 21%.

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Además, Mestre aseguró que la medida podría tener un impacto directo en el crédito, generando su encarecimiento mediante una suba de la tasa de interés por la escasez de dinero. "Lo que él pretende es que, al eliminar la emisión monetaria, desaparezca la inflación, siendo este el principal activo de su gestión de gobierno", declaró.

"La mayoría de los Bancos Centrales del mundo tienen la facultad de emitir de forma disciplinada. Quitarle esta herramienta al Banco Central dejaría al Estado sin margen de maniobra ante situaciones imprevistas o catástrofes, como inundaciones o una pandemia", continuó.

Respecto al shutdown o cierre del Gobierno, Mestre explicó que esta medida implica que, si se produce un escenario de déficit fiscal y la ley prohíbe emitir, el proyecto contempla que el Congreso deba debatir qué gastos recortar para recuperar el equilibrio. "Esto se denomina un 'apagado del Estado' en áreas consideradas 'no esenciales', como podrían ser los medios de comunicación estatales, Aerolíneas Argentinas u obras de infraestructura. En estos casos, el Estado dejaría de actuar o invertir en dichos sectores para bajar el gasto", indicó.

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Por su parte, el economista Luis Aveta tiene una mirada más favorable sobre la modificación de la Carta Orgánica del Banco Central propuesta por Milei. Coincide con la visión de que una de las causas principales de la inflación es la emisión monetaria. Sin embargo, distingue dos tipos de inflación: por emisión, que es una subida continua de precios provocada por el aumento de la masa monetaria, y de costos, la cual es de carácter temporal, causada por factores externos como el precio internacional del petróleo; una vez que estos costos bajan, los precios deberían estabilizarse o descender.

Aveta enfatizó la importancia de la inamovilidad del presidente del Banco Central, refiriéndose a ello como un "blindaje". Explicó que, bajo una posible nueva ley, sería extremadamente difícil remover al titular de la entidad, ya que se requeriría una mayoría calificada en ambas cámaras del Congreso.

Para terminar, el profesional dio su perspectiva referida a la posible implementación de un shutdown. Aveta ve de manera positiva la implementación de mecanismos de control fiscal estrictos, comparándolos con el modelo de Estados Unidos. Argumentó que, si no hay presupuesto o el dinero se agota, el gobierno debería enfrentar un cierre (shutdown), lo que obligaría a los legisladores a ser mucho más cuidadosos con las autorizaciones de gasto. Consideró que este nivel de seguridad es fundamental para dar garantías de que el país no entrará en déficit fiscal.

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Fuente: Tiempo de San Juan

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