La recesión ya llegó, dicen los analistas consultados por el Banco Central

Aseguraron que en el tercer trimestre la actividad económica se contrajo un 1%. El Indec ya había informado que en el segundo trimestre el retroceso fue del 0,6%.

Los analistas y economistas que participan habitualmente en la confección del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publica el Banco Central (BCRA), aseguran que la economía argentina ya entró en recesión.

Este martes, el BCRA presentó el REM correspondiente a septiembre. Allí, los expertos consultados aseguraron que la actividad económica cayó 1% entre julio y septiembre en la comparación con el trimestre abril-junio.

El pronóstico se suma a la baja del 0,6% que ya informó oficialmente el Indec para el segundo trimestre. De acuerdo con la técnica económica, la recesión económica se confirma cuando se acumulan dos trimestres consecutivos de caída en la actividad. Ahora, el organismo oficial estadístico deberá confirmar el dato en diciembre.

Los analistas del REM pronosticaron para el cuarto trimestre del año un crecimiento de la economía del 1,8% respecto del tercero. Se trata de un rebote que todos los años se produce por el incremento de la actividad por las Fiestas de fin de año y el inicio de las vacaciones estivales.

Según la mediana de las estimaciones, el mercado espera una expansión del 1,5% para todo el año. La cifra es 0,6 puntos porcentuales inferior a la que habían previsto en el REM de agosto y 2 puntos porcentuales por debajo de lo que preveían en diciembre de 2025.

Justamente ayer se conoció un informe del Banco Mundial en el que actualizó sus previsiones económicas para América Latina y el Caribe. Allí, la entidad multilateral recortó de 3,6% a 2,1% su proyección de crecimiento para la Argentina en 2026. Se trata de una muy fuerte reducción de 1,5 puntos porcentuales respecto del cálculo que había presentado en junio.

Hay que tener en cuenta que tanto las proyecciones de crecimiento económico del último REM como las del Banco Mundial están por debajo del arrastre estadístico que dejó el crecimiento de 2025. El arrastre estadístico es el crecimiento económico (o caída) heredado de un período anterior que se transfiere de forma automática al cálculo del período siguiente. Según el Indec, la economía argentina creció 4,4% en 2025.

Así las cosas, la caída de la actividad económica sería más profunda aun que la registrada o proyectada ya que eliminó incluso la herencia que dejó el crecimiento de 2025. Tanto el presidente Javier Milei como el ministro de Economía, Luis Caputo, han salido a negar la caída de la actividad y cuestionaron la veracidad de los cálculos del Indec. Pero la percepción de una economía en retroceso es generalizada.