Morosidad: de pedir $1 millón a deber $20 millones, la propuesta para frenar la "bola de nieve"

Gustavo Lázzari propone frenar la capitalización de intereses, reestructurar deudas y mantener a millones de deudores dentro del sistema financiero.

El economista y empresario pyme Gustavo Lázzari lanzó una propuesta para evitar que la morosidad siga creciendo por la acumulación de intereses de los créditos

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La morosidad de las familias alcanzó niveles récord en mayo y, aunque en junio mostró una leve mejora preliminar, el problema del crédito sigue encendiendo alertas por su impacto sobre el consumo. En ese contexto, el economista y empresario pyme Gustavo Lázzari lanzó una propuesta para evitar que las deudas impagas sigan creciendo por la acumulación de intereses.

En una entrevista con Ignacio Ortelli en el programa Esta Mañana, por Radio Rivadavia, Lázzari planteó que el principal problema de muchos deudores ya no es el capital originalmente prestado, sino la "bola de nieve" generada por intereses, punitorios y, eventualmente, gastos judiciales.

Como ejemplo, mencionó casos de personas que tomaron créditos por $1, $2 o $3 millones y terminaron enfrentando deudas de entre $15 a $20 millones. "Hoy, el problema de la deuda creo que no está hecho con el capital, sino con el Excel, con el interés que se genera en la computadora", resumió.

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El economista y empresario pyme Gustavo Lázzari, hijo de Lita de Lázzari, lanzó una propuesta para evitar que la morosidad en los créditos siga creciendo.

Los datos oficiales del Banco Central muestran la magnitud del deterioro. En mayo, la morosidad de las familias llegó al 12,8%, frente al 12,1% de abril y al 4,5% de mayo de 2025. Es decir, en un año prácticamente se triplicó. El índice general de irregularidad del crédito al sector privado alcanzó el 7,7%, mientras que en las empresas fue de 3,5%.

La mayor presión se concentró en el crédito destinado alconsumo. Los préstamos personales fueron uno de los principales factores detrás del incremento de la mora de los hogares, según viene señalando el Banco Central en sus informes mensuales. Ya en marzo, la mora familiar había alcanzado el 11,5%, impulsada principalmente por ese segmento.

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Sin embargo, tras 19 meses consecutivos de subas, datos preliminares de la Central de Deudores analizados por la consultora 1816 mostraron una primera baja en junio. La mora total habría descendido de 7,7% a 7,6%, mientras que en las familias pasó de 12,8% a 12,7%, según la información aportada para esta nota. El dato definitivo deberá contrastarse con la próxima publicación oficial del BCRA.

El sistema financiero, de todos modos, conserva elevados niveles de cobertura y solvencia. En mayo, las previsiones de los bancos cubrían el 86,3% de la cartera irregular y la integración de capital representaba el 30,7% de los activos ponderados por riesgo, de acuerdo con el último Informe sobre Bancos disponible.

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Lázzari propone, en esencia, diferenciar el dinero originalmente prestado de la deuda acumulada posteriormente por la aplicación de intereses sobre los intereses.

Su planteo es convertir el capital pendiente a una moneda dura, tomando como referencia su valor al momento del préstamo, y establecer luego una tasa razonable para ese tipo de moneda. Por ejemplo, si una persona recibió $1 millón que equivalían entonces a US$ 700, y no amortizó el capital, la obligación se reestructuraría sobre esos US$ 700, descontando los pagos realizados.

"Si caemos en mora, empieza la recapitalización del interés y el interés sobre el interés, y ahí empieza el problema", sostuvo.

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A partir de allí, propuso otorgar un plazo de dos o tres años para cancelar la deuda mediante cuotas accesibles. El objetivo sería preservar el valor del capital para el acreedor, pero evitar que la capitalización de intereses transforme obligaciones relativamente pequeñas en deudas imposibles de afrontar.

Lázzari reconoció que una deuda dolarizada supone un riesgo cambiario para el deudor. Pero señaló que las tasas que pagan algunos segmentos de mayor riesgo pueden alcanzar niveles muy superiores a una eventual suba del dólar. También mencionó la posibilidad de utilizar coberturas cambiarias o adelantar cuotas.

El punto más sensible de la propuesta es qué ocurriría con los intereses acumulados que las entidades financieras deberían resignar para hacer viable la reestructuración.

Para Lázzari, el Estado debería habilitar que esos intereses se contabilicen como pérdidas y puedan descontarse delImpuesto a las Ganancias durante un plazo de diez años. De esa manera, planteó, no habría emisión monetaria ni un costo fiscal inmediato. "Acá el Gobierno no emite un peso, es cero plan platita", afirmó.

Según su razonamiento, los bancos tampoco perderían necesariamente frente a la alternativa actual. Convertirían a un deudor que podría permanecer cuatro o cinco años fuera del sistema, sin posibilidad de acceder a nuevos productos financieros, en un cliente que regulariza su situación y vuelve a operar.

Además, sostuvo que la alternativa podría resultar preferible frente a la judicialización. Una vez que una deuda ingresa a esa instancia, advirtió, se suman nuevos gastos y honorarios que vuelven todavía más difícil su cancelación.

Para el economista, el problema trasciende una simple relación contractual entre un banco y su cliente. Una mora creciente afecta la capacidad de consumo y puede dejar a millones de personas fuera del sistema financiero.

Lázzari estimó que la problemática alcanza a unas 5 millones de personas, aunque aclaró que en algunos hogares puede haber más de un integrante endeudado. También expresó preocupación por la presencia de jóvenes entre los deudores con dificultades de pago.

El riesgo, según su análisis, es que quienes quedan excluidos del crédito formal terminen recurriendo a prestamistas informales. "La forma de sacar al narco del préstamo es que el sistema formal sea más vivo que el narco, sea más ágil, más barato, más eficiente, pensando más en el cliente", planteó.

La discusión aparece, además, en un momento en el que el crédito privado mostró una leve recomposición. En mayo, el saldo real del crédito al sector privado en pesos creció 0,3% mensual, luego de cuatro meses de caídas, impulsado principalmente por las líneas comerciales y las financiaciones con garantía real. El desafío es que esa recuperación pueda extenderse sin profundizar el deterioro de la capacidad de pago de las familias.

Para Lázzari, la salida debería ser voluntaria: el Gobierno no modificaría compulsivamente los contratos ni impondría una reestructuración, sino que ofrecería un incentivo tributario a las entidades que aceptaran revisar las deudas.

Su objetivo final es evitar que una deuda se convierta en una condena financiera de varios años. En su visión, resolver el problema permitiría mantener a los deudores dentro del sistema, recuperar parte de la capacidad de consumo y reducir el incentivo para que el crédito informal ocupe el espacio que deja vacante el sistema financiero formal.

Fuente: Los Andes

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