Ningún gobierno lo viene respetando: el análisis de un economista sanjuanino sobre el proyecto del Presupuesto 2027

El proyecto de Presupuesto 2027 presentado por el Gobierno nacional ya abrió el debate sobre las proyecciones de inflación, crecimiento y tipo de cambio para el próximo año. Para el economista sanjuanino Mariano Cáceres, esas variables deben analizarse más como parte de una negociación política que como una herramienta confiable para anticipar el comportamiento de la economía.

Durante una entrevista en Estamos a Tiempo, el programa magazine de Tiempo Streaming, Cáceres planteó que el presupuesto es, en términos formales, una herramienta destinada a asignar partidas mediante una ley, pero cuestionó que sus estimaciones macroeconómicas terminen funcionando como una referencia precisa de lo que ocurrirá durante el año.

"Es una herramienta que trata de asignar partidas por ley. Todo lo que uno tenga que ver, sobre todo desde el universo financiero, son dibujos en la práctica, como han sido históricamente", sostuvo.

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Al ser consultado específicamente sobre si las proyecciones del nuevo presupuesto podrían terminar desfasándose, el economista hizo una aclaración antes de referirse al actual Gobierno. "No va a ser el primer gobierno que no lo respeta. Ningún gobierno lo viene respetando desde que yo ejerzo la profesión, por lo menos. Y para atrás también", afirmó.

De acuerdo con su explicación, esto no implica solamente una cuestión vinculada con una administración en particular, sino con las dificultades propias de proyectar durante un año completo variables como inflación, actividad económica y tipo de cambio.

Cáceres sostuvo además que el presupuesto puede ser utilizado para negociar cuestiones como salarios y actualizaciones de partidas. En ese sentido, explicó que una partida puede recibir una actualización determinada sobre la base de la inflación proyectada, pero perder poder de compra si durante el año la inflación termina siendo mayor.

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"Si a vos te lo subieron al 10% y la inflación termina haciendo el 30%, terminaste perdiendo en términos reales poder de gasto", ejemplificó.

Cáceres tomó como ejemplo el Presupuesto 2026 para explicar su mirada. Según recordó, aquel proyecto contemplaba una inflación cercana al 10%, mientras que la estimación actual para este año se ubica muy por encima de esa cifra. También señaló que las previsiones cambiarias pueden quedar desfasadas respecto de la evolución efectiva de la economía.

Para el economista, esa diferencia hace que el presupuesto funcione principalmente como una herramienta para discutir cuánto se asignará a cada área y cómo se actualizarán las distintas partidas.

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"No sirve como herramienta de proyección macroeconómica, ni va a servir por lo menos hasta que no tengamos una economía estable", afirmó.

El proyecto de Presupuesto 2027 contempla una inflación anual del 18%, un crecimiento del PBI del 4% y un dólar oficial de $1.847,6 para diciembre del próximo año. El mercado, según relevamientos citados en las últimas horas, maneja una expectativa de crecimiento inferior al 4%, mientras que las estimaciones de inflación presentan diferencias menores con la pauta oficial.

En ese contexto, Cáceres consideró que la discusión sobre esas variables estará atravesada por el escenario político. "La discusión más que en términos económicos se va a dar en términos políticos", sostuvo.

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El economista también puso el foco en las estimaciones de crecimiento. Mientras el Presupuesto 2027 proyecta una expansión del 4% del PBI, las expectativas privadas relevadas recientemente se ubican por debajo de esa cifra. Un relevamiento difundido esta semana situó la expectativa del mercado alrededor del 2,9%, mientras que algunos analistas consultados plantearon escenarios cercanos al 2,5%.

Para Cáceres, esas diferencias son otro elemento que demuestra por qué las cifras deben ser tomadas como parte del proceso de discusión presupuestaria y no como una predicción exacta de lo que finalmente ocurrirá.

También cuestionó la proyección cambiaria y señaló que establecer un valor del dólar para todo un año, especialmente cuando se trata de un período electoral, implica un alto grado de incertidumbre.

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"Proyectar un dólar al año que viene es una aventura", afirmó.

El economista agregó que el proyecto contempla un escenario de crecimiento de las exportaciones y recuperación de las importaciones, pero insistió en que, a su criterio, el análisis central debería estar puesto en las partidas concretas que finalmente sean aprobadas y en la negociación política que se produzca alrededor de ellas.

Cáceres planteó que el Presupuesto 2027 sigue siendo una ley necesaria para determinar cómo se distribuirán los recursos del Estado, pero consideró que sus números macroeconómicos no deberían utilizarse como una referencia rígida para proyectar la economía personal o empresarial.

"Hay que analizarlo en ese sentido y seguir el debate político más que lo que tenga que ver con lo económico", resumió.

En particular, sostuvo que habrá que observar qué ocurre con cada partida y si las actualizaciones previstas compensan efectivamente la evolución de los precios.

"Lo que uno no tiene que hacer es enfocarse en lo económico porque nunca se cumple en ese aspecto, sino ver cuál es el debate político que hay detrás de cada una de las partidas del presupuesto", afirmó.

El Gobierno, por su parte, presentó el proyecto con una pauta de superávit financiero del 0,2% del PBI y un resultado primario del 1,3%, además de la meta de crecimiento del 4% y una inflación anual del 18%. La administración nacional sostiene que el resultado financiero positivo se mantendría por cuarto año consecutivo.

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Fuente: Tiempo de San Juan

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